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中威电子:新业务值得期待

发布时间:2015-05-19    研究机构:国海证券

事件:

中威电子(300270)(300270)调研:我们近期前往杭州中威电子调研,就公司产品市场拓展和未来发展战略等问题与公司管理层进行了深入交流。现形成调研简报如下:

投资要点:

1、公司在通讯领域具备技术优势。

中威电子的光平台产品具有极强的竞争优势,公司的盈利能力领先于行业水平。由此可见公司在通讯领域具备较强的技术储备和较强的竞争优势。

2、高速wifi 业务值得期待。

高速wifi 项目目前正在安装中,杭徽路段最快要到年底能全部安装完成。公司采用自己研发的通信协议,因此除了在公路上安装wifi 设备,还要在车内设有车载信号接收设备,公司对自身的技术充满信心。

3、传统业务稳健成长。

公司传统安防业务在今年也可获得稳健成长,公司在安防领域的经营策略是有别于海康和大华的路线,否则在竞争上不具备优势。

4、盈利预测与投资建议。

预计公司 2015-2017年的净利润5400万、6700万、8800万元,每股收益分别为 0.43元、0.54元、0.71元,对应当前股价 PE 分别为126倍、101倍、76倍。我们认为公司长期增长的空间巨大,继续维持“增持”评级。

5、风险提示。

与中交汇能的重大销售合同的执行风险;高速移动宽带互联网的建设和运营风险;股市系统性风险。

申请时请注明股票名称