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通信行业周报:大浪淘沙方显价值个股

发布时间:2015-06-25    研究机构:渤海证券

走势与估值

前5日市场在上周下跌影响下,没有止于先期平台,反而在清理配资和打新的双重打击下一泻千里,中小创板块带头下杀,带动整个盘面从前期高点最大下跌近20%,个股跌幅超过40%比比皆是。小盘集中的TMT板块更是其重灾区,获利回吐以及资金流出迹象明显,而金融等低PE板块由于估值压力小而跌幅较少,整体上前期各个热点都退潮效应显著。通信板块同样也反映出这种迹象,板块整体处于大幅回调阶段,子行业中,中国联通带动运营板块通信运营下跌8.6%,而通信设备由盘个股下跌8.89%,跑输大盘4.95%的跌幅。个股方面还是复牌类个股、高含权个股以及前期超跌个股走势强劲,中瑞思创、数码视讯和达华智能涨幅居前,而前期炒高个股回调明显,如国脉科技、大唐电信和奥维通信。截止到6月23日,剔除负值情况下,BH通信板块TTM估值为90.37倍,相对于全体A股估值溢价率为351%。显示出近期通信板块的估值压力有所缓解。

投资策略

本周指数大幅回调,盘面惨烈,个股快速杀跌引起整个市场的恐慌情绪蔓延。经过本周的大幅杀跌,市场目前已经处于一个暂时平衡的位臵,同时消息面较为真空,出逃的资金和进场抄底的资金互相跃跃欲试。大盘采用这种暴力的方式来消化以往的获利盘,不仅对高风险资金是一个警示,同样也预示着管理层所期待的慢牛格局的将形成。后市个股将进入分化格局,优质类个股将收复失地并继续创出新高,而没有实质性改观个股将会逐步下跌。因此对于通信板块个股,需要从基本面下手,对应国家政策路线,挖掘符合未来高增长的题材,在覆盖基本面平稳发展的个股外,如联通、中兴和烽火等,需要超配加仓今年业绩具有爆发潜力、具备高门槛和高起点以及广阔市场空间的个股。因此在坚持谨慎的投资策略的基础上,建议重点选择确定性强的4G产业链子行业和移动通信互联设备等子行业,继续推荐行业明朗、业绩高增长个股,股票池推荐中威电子(300270)、胜利精密、北纬通信和数码视讯。

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